چه چیزی قیمت نفت را تعیین می کند؟

قیمت نفت و تاثیرات آن به تحلیل بازار نفت و گاز:

با وجود تلاش‌ های مستمر برای کاهش استفاده از نفت خام و یافتن منابع انرژی سبز جایگزین، نفت همچنان نقش مهمی در اقتصاد جهانی دارد. در روزهای اولیه، یافتن نفت در حین حفاری تا حدودی آزار دهنده تلقی می شد، زیرا گنجینه های مورد نظر معمولا همراه با آب یا نمک بودند. سال 1847 بود که اولین چاه نفت تجاری در شبه جزیره آبشرون، آذربایجان حفر شد. صنعت نفت ایالات متحده 12 سال بعد، در سال 1859، با حفاری عمدی در نزدیکی Titusville، پنسیلوانیا متولد شد. (حفاری در ایالات متحده در اوایل دهه 1800 آغاز شد، اما آنها برای آب نمک حفاری می کردند، بنابراین هر گونه کشف نفت تصادفی بود.)

در حالی که بیشتر تقاضای اولیه نفت برای نفت سفید و لامپ های نفتی بود، در سال 1901 اولین چاه تجاری با قابلیت تولید انبوه در سایتی به نام Spindletop در جنوب شرقی تگزاس حفر شد. این سایت بیش از 100000 بشکه نفت در یک روز تولید کرد که بیشتر از مجموع همه چاه های تولید نفت دیگر در ایالات متحده بود. زغال سنگ به عنوان منبع اصلی سوخت در جهان است.

استفاده از نفت در سوخت همچنان عامل اصلی در تبدیل آن به کالایی پر تقاضا در سراسر جهان است، اما قیمت ها چگونه تعیین می شوند؟

محرک اصلی قیمت نفت

مانند بسیاری از کالاها، محرک اصلی قیمت نفت، عرضه و تقاضا در بازار است. بازار های نفت متشکل از دلالانی هستند که روی حرکت قیمت ها شرط بندی می کنند و عواملی که ریسک تولید یا مصرف نفت را محدود می کنند.

عرضه نفت تا حدودی توسط کارتلی از کشورهای تولیدکننده نفت به نام اوپک کنترل می شود. تقاضای نفت توسط همه چیز از بنزین برای خودروها و سفرهای هواپیمایی گرفته تا تولید برق تامین می شود.

محرک اصلی قیمت نفت

عوامل تعیین کننده قیمت نفت

با توجه به جایگاه نفت به عنوان یک کالای جهانی با تقاضای بالا، این احتمال وجود دارد که نوسانات عمده قیمت بتواند تاثیر اقتصادی قابل توجهی داشته باشد. دو عامل اصلی تاثیرگذار بر قیمت نفت عبارتند از:

1. عرضه و تقاضا
2. احساسات بازار

مفهوم عرضه و تقاضا نسبتا ساده است. با افزایش تقاضا (یا کاهش عرضه) قیمت باید افزایش یابد. با کاهش تقاضا (یا افزایش عرضه) قیمت باید کاهش یابد. ساده به نظر می رسد؟

نه کاملا، قیمت نفت همانطور که می دانیم در واقع در بازار آتی نفت تعیین می شود. قرارداد آتی نفت یک قرارداد الزام آور است که به فرد این حق را می دهد که نفت را با بشکه ای با قیمت از پیش تعریف شده در تاریخ از پیش تعیین شده در آینده خریداری کند. بر اساس قرارداد آتی، خریدار و فروشنده هر دو موظفند طرف معامله خود را در تاریخ مشخص شده انجام دهند.

در بهار 2020، قیمت نفت در بحبوحه رکود اقتصادی سقوط کرد. اوپک و متحدانش با کاهش تاریخی تولید برای تثبیت قیمت ها موافقت کردند، اما آنها به پایین ترین حد در 20 سال گذشته رسیدند.

معامله گران آتی نفت خام

دو نوع معامله گران آتی به شرح زیر است

1. پرچین ها
2. دلالان

نمونه ای از پوشش ریسک، خرید قراردادهای آتی نفت توسط یک شرکت هواپیمایی برای محافظت در برابر افزایش احتمالی قیمت ها است. یک مثال از یک سفته باز کسی است که فقط جهت قیمت را حدس می زند و قصد خرید واقعی محصول را ندارد. با توجه به بورس کالای شیکاگو (CME)، اکثر معاملات آتی توسط سفته بازان انجام می شود که به موجب آن خریدار یک قرارداد آتی کالا را در اختیار می گیرد.

عامل کلیدی دیگر در تعیین قیمت نفت احساسات است. صرف این باور که تقاضای نفت در مقطعی در آینده به طور چشمگیری افزایش خواهد یافت، می تواند منجر به افزایش چشمگیر قیمت نفت در زمان حال شود، زیرا سفته بازان و تامین کنندگان به طور یکسان قرار دادهای آتی نفت را بسته اند. البته برعکس آن نیز صادق است. صرف این باور که تقاضای نفت در نقطه‌ای در آینده کاهش می‌یابد، می‌تواند منجر به کاهش چشمگیر قیمت‌ها در زمان حال شود، زیرا قرار دادهای آتی نفت فروخته می‌شوند (احتمالاً به صورت کوتاه فروخته می‌شوند)، به این معنی که قیمت‌ها می‌ توانند کمی بیشتر از بازار متکی باشند.

وقتی اقتصاد قیمت نفت جمع نمی شود!

تئوری اولیه عرضه و تقاضا بیان می کند که هر چه یک محصول بیشتر تولید شود، باید ارزان تر بفروشد، زیرا همه چیز برابر است. این یک رقص همزیست است. دلیل تولید بیشتر یک کالا در وهله اول این است که از نظر اقتصادی کارآمدتر شده است (یا از نظر اقتصادی کارایی کمتری ندارد). اگر کسی بخواهد یک تکنیک تحریک چاه اختراع کند که بتواند تولید یک میدان نفتی را تنها با افزایش هزینه کمی دو برابر کند، با ثابت ماندن تقاضا، قیمت ها باید کاهش یابد.

در واقع، دوره هایی وجود داشته است که عرضه افزایش یافته است. تولید نفت در آمریکای شمالی در سال 2019 به اوج خود رسید و میدان‌های داکوتای شمالی و آلبرتا مثل همیشه پربار بود. عرضه، آیا انتظار ندارید که در آن زمان گاز به قیمت نیکل یک گالن فروخته می شد؟

اینجاست که تئوری در مقابل عمل قرار می گیرد. تولید بالا بود، اما توزیع و پالایش نتوانست با آن همراه شود. ایالات متحده به طور متوسط ​​در هر دهه یک پالایشگاه ساخته است (ساخت و ساز از دهه 1970 تا حدی کاهش یافته است). در واقع یک ضرر خالص وجود دارد: ایالات متحده دو پالایشگاه کمتر از سال 2009 دارد. این پالایشگاه ها با 90 درصد ظرفیت کار می کنند.

چرخه قیمت کالا چه تاثیری بر قیمت نفت می گذارد؟

علاوه بر این، از منظر تاریخی، به نظر می رسد که یک چرخه احتمالی 29 ساله (به اضافه یا منهای یک یا دو سال) وجود داشته باشد که بر رفتار قیمت کالاها به طور کلی حاکم است. از زمان شروع رشد نفت به عنوان یک کالای پرتقاضا در اوایل دهه 1900، اوج های عمده در شاخص کالا در سال های 1920، 1958 و 1980 رخ داده است.

نفت با شاخص کالا در هر دو سال 1920 و 1980 به اوج خود رسید. هیچ اوج واقعی نفت در سال 1958 وجود نداشت، زیرا از سال 1948 در یک روند جانبی حرکت می کرد و تا سال 1968 ادامه داشت. توجه به این نکته مهم است که عرضه، تقاضا و احساسات بر چرخه ها اولویت دارند زیرا چرخه ها فقط دستور العمل هستند.

تاثیر نیروهای بازار بر قیمت نفت

سپس مشکل کارتل ها وجود دارد. احتمالا بزرگترین تاثیر گذار بر قیمت نفت اوپک است که از 13 کشور (الجزایر، آنگولا، کنگو، گینه استوایی، گابن، ایران، عراق، کویت، لیبی، نیجریه، عربستان سعودی، امارات متحده عربی و ونزوئلا) تشکیل شده است. در مجموع، اوپک 40 درصد از عرضه نفت جهان را کنترل می کند.

اگرچه منشور سازمان به صراحت این موضوع را بیان نمی کند، اوپک در دهه 1960 تاسیس شد تا قیمت نفت و گاز را تثبیت کند. با محدود کردن تولید، اوپک می‌تواند قیمت‌ها را مجبور به افزایش کند و در نتیجه از نظر تئوری سود بیشتری نسبت به زمانی که کشورهای عضوش هر یک در بازار جهانی با نرخ ثابت به فروش می‌ رسانند، برخوردار شوند. در طول دهه 1970 و بیشتر دهه 1980، از این استراتژی پیروی می کرد که البته تا حدودی غیر اخلاقی بود.

تثبیت قیمت بازار نفت خام

به نقل از P. J. O’Rourke، “بعضی از افراد به دلیل طمع وارد کارتل ها می شوند؛ سپس سعی می کنند از کارتل ها خارج شوند.”به گفته اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده، کشورهای عضو اوپک اغلب از سهمیه های خود فراتر می روند و فروش می کنند. با دانستن اینکه مجریان واقعا نمی توانند آنها را از انجام این کار باز دارند. با توجه به اینکه کانادا، چین، روسیه و ایالات متحده به عنوان اعضای غیر عضو و افزایش تولید خود اوپک توانایی خود را محدود می کند. همانطور که مأموریت آن به طور مستحب بیان می کند، “تثبیت بازارهای نفت را به منظور تضمین عرضه کارآمد، اقتصادی و منظم نفت به مصرف کنندگان تضمین می کند.”

در حالی که کنسرسیوم متعهد شده است قیمت نفت را برای آینده قابل پیش‌ بینی بالای 100 دلار در هر بشکه نگه دارد، در اواسط سال 2014، حتی با شروع کاهش قیمت‌ها، از کاهش تولید خودداری کرد. در نتیجه، هزینه نفت خام کاهش یافت. از ژانویه 2021، قیمت نفت بالای 52.23 دلار است.

سخن پایانی

بر خلاف اکثر محصولات، قیمت نفت به طور کامل توسط عرضه، تقاضا و احساسات بازار نسبت به محصول فیزیکی تعیین نمی شود. در عوض، عرضه، تقاضا و تمایل به قرار دادهای آتی نفت، که به شدت توسط سفته بازان معامله می شود، نقش غالبی در تعیین قیمت دارند. روند های چرخشی در بازار کالاها نیز ممکن است نقش داشته باشد. صرف نظر از اینکه قیمت در نهایت چگونه تعیین می‌شود، بر اساس استفاده از آن در سوخت‌ها و کالاهای مصرفی بی‌شماری، به نظر می‌ رسد که نفت همچنان در آینده تقاضای بالایی داشته باشد.